内容摘要：　　逻辑：做多中国股票、利率、商品、外汇）　　1）三驾马车 转向 新质需求如Deepseek）　　2）产能过剩 转向 “脑”+“身”的迭代　　3）针对中国的逆全球化转向 美国的孤立主义　　4）通缩螺旋

　　逻辑 ：做多中国（股票、宏观利率 、策略商品、展望债商外汇）

   　　1）三驾马车 转向 新质需求（如Deepseek）

   　　2）产能过剩 转向 “脑”+“身”的月股有望迭代

   　　3）针对中国的逆全球化转向 美国的孤立主义

   　　4）通缩螺旋（房价、物价
、开启股价）有一些缓解迹象因为经济数据仍有待改善  ，宏观所以长久期优于短久期股票（科技、策略小盘>大盘）>商品（有色贵金属>黑色化工）展望债商